De rol van een interim-manager in een operationele due diligence

De financiële en de juridische audit beantwoorden de vraag “hoeveel is het doelwit waard”. Ze beantwoorden nooit de vraag “kan deze fabriek het industriële plan uit het businessplan waarmaken”. Dat is de rol van de interim-manager: meerdere dagen op de vestiging doorbrengen, het kader bevragen, de werkelijke productiestromen observeren, en een schriftelijke diagnose afleveren over de staat van het industriële apparaat, de kwaliteit van het aanwezige directieteam, het sociale klimaat en de verborgen risico’s die geen enkel boekhoudkundig document blootlegt. Hij werkt parallel met de financiële en juridische auditkantoren, op het strikt operationele en menselijke luik, en rapporteert zijn diagnose rechtstreeks aan de overnemer.

In welke situaties doet men een beroep op een interim-manager voor een due diligence

Drie situaties keren het vaakst terug. Overname van een industriële vestiging door een buitenlands fonds: het fonds heeft een onafhankelijk operationeel oordeel nodig vóór het investeringscomité, over een actief dat geen van zijn vennoten technisch kan doorlichten. Overname van een Franse concurrent of leverancier door een buitenlandse industriële groep, die wil nagaan of de realiteit van het atelier overeenstemt met het commerciële discours van de verkoper. Overname van een vestiging in moeilijkheden (secundaire LBO, gedwongen verkoop, collectieve procedure) waar de termijnen zeer kort zijn en waar een ervaren industrieel oog kan voorkomen dat u een sociaal passief of een verouderd productieapparaat koopt dat de klassieke financiële audit niet heeft gedetecteerd.

Profielschets: welk profiel om een operationele due diligence te voeren

Het gezochte profiel heeft een echte functie in de industriële directie bekleed (vestigingsdirecteur, operationeel directeur of industrieel directeur) en kan dus binnen enkele uren een atelier lezen: leeftijd van het machinepark, werkelijke betrokkenheidsgraad van de teams, kwaliteit van het middenkader, niet-gedocumenteerde kostenontsporingen. Hij beheerst het Franse sociaal recht voldoende om een verborgen passief te herkennen (sluimerende arbeidsrechtelijke geschillen, ongunstige ondernemingsakkoorden, onderbezetting die met structurele uitzendarbeid wordt gemaskeerd). En hij kan die diagnose voorleggen aan een buitenlands investeringscomité of een raad van bestuur, in professioneel Engels, met becijferde en gerangschikte aanbevelingen.

Wat een bestuurder van het buitenlandse hoofdkantoor van de interim-manager mag verwachten

De opdracht begint met een precies lastenboek: te auditen perimeter (één of meerdere vestigingen), termijn opgelegd door de transactiekalender (vaak 2 tot 4 weken), verwacht rapportageformaat voor het investeringscomité. De interim-manager moet een gestructureerd en geprioriteerd rapport opleveren: blokkerende risico’s (deal-breakers), risico’s die in de prijs of in de passiefgarantie moeten worden verwerkt, en verbeterkansen na de overname. Hij moet strikt onafhankelijk blijven van de verkoper en geen enkele band hebben met het aanwezige directieteam, om een onbevooroordeeld oordeel te leveren. Als de overname doorgaat, kan dezelfde interim-manager vervolgens worden gemandateerd om de eerste honderd dagen van de integratie te sturen: een continuïteit die veel buitenlandse bestuurders waarderen, omdat ze voorkomt dat het geheugen van de initiële diagnose verloren gaat.

Voorbeeld van een typische opdracht

De context: een Nederlands industrieel investeringsfonds onderhandelt over de overname van een Franse mechanische toeleverancier met 220 medewerkers, tier 2-leverancier voor de luchtvaart, in het kader van een buy-and-buildoperatie. Het investeringscomité eist een onafhankelijk operationeel oordeel vóór de ondertekening van het protocol. De inzet: het standaardrapport van de financiële audit zegt niets over de werkelijke staat van het machinepark (waarvan 40 % ouder is dan 15 jaar) noch over het sociale klimaat, terwijl een ondernemingsakkoord over zes maanden afloopt. De opdracht: de interim-manager treedt drie weken op, met volledige toegang tot de vestiging, parallel met de teams van de financiële en juridische audit. Het verloop: week 1, doorlichting van het machinepark en de productie-indicatoren en gesprekken met het middenkader; week 2, analyse van het sociale klimaat, de ondernemingsakkoorden en de sluimerende arbeidsrechtelijke risico’s samen met een lokale sociaalrechtadvocaat; week 3, opstellen van het rapport en presentatie aan het investeringscomité in Amsterdam, in het Engels, met een gerangschikte risicomatrix. Het resultaat: drie grote risico’s geïdentificeerd (onderinvestering in machines, becijferd op 1,8 M€, een te heronderhandelen ondernemingsakkoord, en afhankelijkheid van twee klanten voor 70 % van de omzet), verwerkt in de onderhandeling van de eindprijs en in de ondertekende passiefgarantie.

Wanneer een interim-manager inschakelen voor uw due diligence

Drie signalen moeten het telefoontje uitlokken: een reeds ondertekende intentieverklaring (LOI) met een exclusiviteitsclausule en een strakke closingkalender, een investeringscomité dat vóór de eindbeslissing een onafhankelijk operationeel oordeel vraagt, of een dossier waarin de klassieke financiële audit het industriële apparaat en het sociale klimaat niet in detail dekt.

Hoe vroeger de interventie in het proces plaatsvindt (idealiter al bij de ondertekening van de LOI), hoe meer tijd de interim-manager heeft om de diagnose ten gronde te voeren voordat de closingkalender versnelt. MT-Transition belt binnen 2 werkuren terug en stelt binnen 72 uur 3 gekwalificeerde profielen voor.

Betrokken sectoren

Verwante opdrachten

Veelgestelde vragen

☎ Bellen: +33 6 59 15 73 54 Mijn behoefte beschrijven